近日，鋼材市場價格迎來了多個品種聯袂上漲。公開(kāi)數據顯示，期貨市場，截至2月22日收盤，螺紋鋼主力合約報4237元/噸，當日漲幅0.12%，近一(yī)周（2月16日至2月22日）累計上漲4.21%，5個交易日全部收紅；另外(wài)兩個鋼材期貨品種近一(yī)周内5個交易日均有4次收紅。其中(zhōng)，熱卷主力合約報4283元/噸，近一(yī)周累計上漲2.66%，線材主力合約報4939元/噸，累計上漲4%。
記者以投資(zī)者身份向河鋼股份了解近期生(shēng)産經營情況，公司相關負責人表示，近期鋼材價格轉暖，公司産能始終處于滿産狀态，預計年内除定期檢修維護外(wài)，不會出現停産。
蘭格鋼鐵研究中(zhōng)心副主任葛昕接受《證券日報》記者采訪時表示，從鋼材市場角度，2022年年底以來，鋼鐵企業的中(zhōng)長期貸款明顯加大(dà)，複工(gōng)複産的進度也在明顯加快，而且重大(dà)基建項目的開(kāi)工(gōng)率也明顯提升，預計随着下(xià)遊需求持續轉暖，短期内現貨市場将回歸供需基本面，鋼價也将逐步回歸上升通道。同時，供給端的産能也将呈現快速釋放(fàng)态勢。
需求超預期釋放(fàng)
帶動鋼價走高
現貨市場方面，生(shēng)意社數據顯示，螺紋鋼、線材、熱軋闆卷、工(gōng)字鋼等多個鋼材品類參考價同樣出現持續震蕩走高。其中(zhōng)，螺紋鋼2月22日參考價報4257.78元/噸，近一(yī)周累計上漲3.57%；線材參考價報4506元/噸，近一(yī)周累計上漲3.11%；工(gōng)字鋼參考價報4150元/噸，近一(yī)周累計上漲1.47%。
消息面上，2月份以來，已有包括常州、杭州、揚州等多個城市發布地産相關政策，内容涵蓋滿足合理住房需求、取消限售、取消限購等多個層面。
基建方面，據全國PPP綜合信息平台管理庫最新數據顯示，2023年1月份，新入庫PPP項目有27個，投資(zī)額達460.63億元。截至2月21日，全國PPP管理庫項目累計爲10396個，總投資(zī)金額約16.97萬億元。
葛昕表示，總體(tǐ)需求不足仍是當前經濟運行面臨的突出矛盾，必須大(dà)力實施擴大(dà)内需戰略，增強消費(fèi)能力，改善消費(fèi)條件，創新消費(fèi)場景。“從需求端來看，由于基建項目開(kāi)工(gōng)和企業複工(gōng)複産同步加快，鋼材市場逐漸好轉，需求釋放(fàng)的力度正在逐步加大(dà)。從成本端來看，由于鐵礦石小(xiǎo)幅上漲和廢鋼價格的小(xiǎo)幅下(xià)跌，使得短期鋼市的成本支撐力度依然相對較強。從供給端來看，由于鋼價的震蕩上漲以及下(xià)遊需求轉暖，鋼廠的生(shēng)産積極性持續增強，預計供給端将呈現小(xiǎo)幅回升态勢。”葛昕說。
東高科技高級投資(zī)顧問蘇廣成接受《證券日報》記者采訪時表示，根據往年經驗，本輪需求回升趨勢将持續至旺季3月份至4月份，而回升的彈性仍有賴于地産、基建和制造業的修複情況。而預計後期随着地産端支持政策繼續發力并向基本面傳導，地産需求有望逐步擡升。
中(zhōng)信建投研報表示，目前鋼材需求實現超預期改善，預計随着經濟進入複蘇階段，需求改善将進一(yī)步持續，疊加政策支撐，鋼價短期内仍處于上行空間。
鋼企盈利情況或改善
估值有望回歸
事實上，受多重因素影響，2022年大(dà)多數鋼企盈利情況并不理想。東方财富Choice數據顯示，截至記者發稿，A股市場普鋼闆塊（按申萬行業分(fēn)類）25家上市公司已有20家發布了2022年業績預告，悉數預計報告期内實現歸母淨利潤預減，其中(zhōng)預計同比減少幅度在100%至400%的有10家。
2023年，市場整體(tǐ)需求回暖能否帶動鋼企盈利回升？葛昕表示，從大(dà)中(zhōng)型鋼鐵企業的旬産數據來看，鋼廠正在加大(dà)産能釋放(fàng)的力度，積極進行備貨以應對即将到來的傳統需求旺季。據中(zhōng)國鋼鐵工(gōng)業協會統計數據，2月上旬，重點鋼企粗鋼日均産量206.21萬噸，旬環比上升3.77%，同比上升7.2%，呈現連續4旬回升的态勢。
“傳統3月份都是項目施工(gōng)旺季的開(kāi)端，國内的龍頭鋼企（寶鋼、鞍鋼、本鋼、首鋼等）均上調了3月份鋼材的出廠價格，這就表明鋼鐵生(shēng)産企業對于下(xià)遊需求釋放(fàng)存在着很強的預期。”葛昕說。
蘇廣成對此表示贊同：“今年以來，多地推動重大(dà)項目加快落地，促進汽車(chē)等大(dà)宗消費(fèi)政策全面落地。房地産方面，合理增加消費(fèi)信貸，因城施策用好政策工(gōng)具箱，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓工(gōng)作。這些都将有力支持鋼材消費(fèi)，助力鋼企盈利好轉。”
受鋼價回暖帶動，近期A股市場普鋼闆塊持續走強。數據顯示，截至2月22日收盤，A股市場普鋼闆塊指數報1647.21點，本周累計上漲5.51%。成分(fēn)股中(zhōng)，新鋼股份累計上漲7.36%、酒鋼宏興累計上漲4.73%。
蘇廣成認爲，目前鋼鐵闆塊正處于估值和業績的回歸階段，龍頭公司股價“小(xiǎo)步慢(màn)跑”。
“預計經濟複蘇邏輯将貫穿2023年全年，無論是自上而下(xià)的宏觀穩經濟政策，還是自下(xià)而上鋼廠的基建需求與特鋼反饋的制造業訂單，都指向複蘇。從行業數據上看，鋼鐵表觀消費(fèi)量是逐步修複的，庫存的累積速度是放(fàng)緩的，随着‘金三銀四’旺季的到來，需求與價格将伴随市場複蘇的主線，同股價形成共振。需求一(yī)旦從數據端得到驗證，闆塊的投資(zī)機會将出現擴散，普漲格局與闆塊彈性兼有。”蘇廣成介紹。（證券日報） |
